Rentabilidad de las acciones (Análisis de resultados y rentabilidades)

Si se completan los apartados necesarios de Datos adicionales el programa ofrece los siguientes ratios: Ganancias por acción: benefico después de impuestos dividido entre el número de acciones. Rentabilidad nominal: cifra total de los dividendos dividido entre las aportaciones de los accionistas, esto es la suma del capital más las primas de emisiones. Dividendo por acción: es el resultado de dividir la cuantía total de dividendos entre el número de acciones. Pay out (o proporción de beneficios repartidos como dividendos): es la relación entre los dividendos y el beneficio después de impuestos.…

Rentabilidades y apalancamiento financiero (Análisis de resultados y rentabilidades)

La evaluación del resultado de las empresas se realiza desde distintas perspectivas. En este software consideramos tres tipos de rentabilidades, dos de ellas se incorporan en este apartado y la tercera es la rentabilidad de las acciones. Además, se propone una batería de medidas complementarias: Rentabilidad económica: relaciona el beneficio antes de intereses e impuestos del ejercicio con el volumen de activos de la empresa al cierre del ejercicio. Margen (sobre ventas): es la relación entre el beneficio antes de intereses e impuestos y las ventas del ejercicio. Rotación (de…

Punto muerto (Análisis de resultados y rentabilidades)

El punto muerto o umbral de rentabilidad es el volumen de ventas para el que se cubre la totalidad de los costes fijos. Esto supone que es el momento en el que el margen de contribución (o de cobertura de costes fijos) se convierte en beneficio. Para determinar el punto muerto se aplica la siguiente fórmula: Ventas del punto muerto = [ Ventas del ejercicio * Costes fijos] / [Ventas del ejercicio – Costes variables] Si se dispone del precio medio de venta del producto se podría estimar el número…

Distribución de costes fijos y variables (Análisis de resultados y rentabilidades)

Para determinar el punto muerto o umbral de  rentabilidad de la empresa necesitamos determinar el margen de cobertura de  costes fijos, es esto es los ingresos por ventas menos los costes variables. Dado que para un analista externo a la empresa resulta complejo identificarlos se plantea como alternativa la realización de una estimación de los porcentajes de costes fijos y variables según los gastos por naturaleza (de personal, de explotación y amortizaciones).

Recursos generados (Análisis financiero a largo)

En este caso se aproxima la generación de fondos disponibles para la distribución de beneficios o bien para su ahorro como autofinanciación. Para su determinación partimos del beneficio después de impuestos, sobre el que los accionistas deciden la cantidad a repartir dentro de lo establecido por la normativa: RESULTADO DEL EJERCICIO + DOT. AMORTIZ. Y CORRECC.VALORATIVAS NETAS = CASH FLOW, RECURSOS GENERADOS O CAPACIDAD DE AUTOFINANCIACIÓN – DIVIDENDOS = AUTOFINANCIACIÓN A su vez, la autofinanciación se considera de dos tipos, de mantenimiento que está conformada por las reservas de las amortizaciones y…

EBITDA (Análisis financiero a largo)

Según AECA el EBITDA (Resultado antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) o Resultado Bruto de Explotación es una medida que cuantifica el excedente de los ingresos de explotación sobre los gastos relativos a esos ingresos y que deben afrontarse en el mismo ejercicio. En su cálculo se considera: Resultado del Ejercicio +/- Impuesto sobre beneficios – Ingresos financieros Gastos financieros = Resultado de la Explotación + Depreciación y amortización (netas) – Ingresos de explotación no recurrentes + Gastos de explotación no recurrentes = Resultado Bruto de la Explotación (EBITDA)…

Cash flow de empresa (Análisis financiero a largo)

Se trata de una evolución de la ratio de cobertura de gastos financieros. En este caso, al resultado antes de intereses e impuestos se le suman las amortizaciones y las correciones valorativas netas. De este modo se obtiene de manera indirecta una magnitud de la tesorería generada en la explotación del negocio antes de impuestos y sin considerar la financiación. RESULTADO DEL EJERCICIO  + IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS =  BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS (BAI) BENEFICIO ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS (BAI)  + GASTOS FINANCIEROS = BENEFICIO ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS (BAII) BENEFICIO ANTES DE INTERESES…

Garantía y endeudamiento (Análisis financiero a largo)

En el análisis de la estructura patrimonial se analiza la relación entre las inversiones y la estabilidad de su financiación (si son deudas a devolver y el plazo de su vencimiento). En este apartado se analiza la autonomía financiera de  la empresa en el sentido del grado de compromiso que tiene en función del volumen de las deudas que forman su patrimonio. Además, se analiza cómo se respaldan esas deudas con sus activos. Garantía: es la relación entre el total activo y la deuda (pasivos corrientes y no corrientes) del…

Componentes de la estructura patrimonial (Análisis financiero a largo)

En este apartado se analiza la situación de estabilidad de las inversiones en cuanto a cómo se financian, es decir, se trata de comparar en el balance de situación funcional el valor de los activos no corrientes más el capital corriente con los fondos de financiación a largo plazo. Inversiones = Activo no corriente + Capital corriente Fondos de financiación = Patrimonio neto + Pasivo no corriente Además, se amplía el análisis con el activo neto, es decir, los activos financiados con pasivos con coste o pasivo remunerado: Activo neto = Total activo –…